Mezinárodní asociace leteckých dopravců (IATA) předpokládá, že celosvětový letecký průmysl dosáhne v roce 2026 čistého zisku ve výši 41 miliard dolarů. To je nárůst oproti 39,5 miliardy dolarů očekávaných letos. Pokud se předpoklady studie naplní, bude rok 2026 znamenat nový rekord.
IATA vyjádřila pro nadcházející rok optimismus, přičemž zvláště poukázala na Evropu, která předstihla USA jako region s nejvyšším čistým ziskem na cestujícího.
Zdánlivě tedy jenom dobré zprávy. Ale ne tak úplně. Průměrná čistá zisková marže by měla zůstat na úrovni roku 2025, tedy 3,9 %. Jen málokteré odvětví pracuje s takto nízkými maržemi. Pro lepší představu, čistý zisk na cestujícího činí celosvětově 7,9 USD, v Evropě je to 10,9 USD.
Velkým problémem je, že letecký průmysl nevydělá na pokrytí nákladů na kapitál. Šéf IATA Willie Walsh varuje, že „skutečnost, že letecký průmysl jako celek nevydělává dost na pokrytí svých nákladů kapitálu, zůstává problémem, který je třeba vyřešit“. Jedná se přitom o problém dlouhodobý.
K tomu je nutno dodat, že v USA mají aerolinky příznivější situaci z hlediska vážených nákladů na kapitál (WACC), a to díky výhodnějšímu finančnímu, daňovému a regulatornímu prostředí. Tato „kapitálová výhoda“ je jedním z faktorů, který dlouhodobě přispívá k vyšší finanční odolnosti a ziskovosti severoamerického leteckého sektoru ve srovnání s evropským. Je to konkurenční výhoda také při financování nových letadel a investic.
V Evropě je sice nižší bezriziková sazba (obvykle výnos státních dluhopisů), ale riziková prémie je vyšší kvůli vnímaným strukturálním a regulačním rizikům.
IATA předpovídá, že příjmy letecké dopravy dosáhnou v roce 2026 téměř 1,1 bilionu dolarů, což je nárůst o 4,5 procenta oproti očekávaným příjmům v roce 2025. Tento růst by měl předčit očekávaný meziroční nárůst nákladů o 4,2 procenta.
Příjmy ze samotných letenek by měly v roce 2026 dosáhnout 751 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 4,8 procenta, avšak výnosy by měly zůstat relativně stabilní. Doplňkové služby a další příjmy se mají zvýšit o 5,5 procenta na 145 miliard dolarů. Tyto položky přitom typicky generují vyšší marži, než prodej letenek.
Faktor vytížení má dosáhnout rekordních hodnot a má dosáhnout 83,6 %. Počet cestujících by měl v roce 2026 dosáhnout 5,2 miliardy, což je meziroční nárůst o 4,4 procenta.
IATA poznamenává, že výzvy v dodavatelském řetězci nadále omezují schopnost aerolinek uspokojit poptávku spotřebitelů a „regulační nákladová zátěž pro aerolinky je významná“. Dále se neočekává, že by infrastrukturní omezení v roce 2026 výrazně polevila, a konflikty nadále představují překážku v podobě uzavření vzdušného prostoru, rušení globálního navigačního satelitního systému a „přesměrování tras jak z politických, tak z bezpečnostních důvodů.“
Airbus a Boeing se v posledních letech potýkají se zpožděním dodávek. Bez novějších a efektivnějších letadel nemohou aerolinky podle svých slov snižovat náklady na palivo. Úlevou v této situaci jsou nízké ceny paliva.
Walsh uvedl, že důvěra v Airbus se oslabila, zatímco výkonnost Boeingu se v rámci probíhajících problémů s dodavatelským řetězcem zlepšila. Na začátku tohoto měsíce byl evropský výrobce letadel nucen snížit cíle dodávek poté, co se objevily vady na některých trupových panelech, a to jen několik dní poté, co stáhl 6000 letadel řady A320 kvůli softwarové chybě spojené s kosmickým zářením.
„Myslím, že jsme svědky posunu, kdy se všeobecně uznává, že výkonnost Boeingu se výrazně zlepšila. Lidé mají mnohem větší důvěru v to, že Boeing splní své závazky, a pozorujeme, že důvěra v Airbus naopak klesá,“ uvedl Walsh. „Pro odvětví je zklamáním, že bude dodáno méně nových letadel, než se očekávalo,“ dodal.
Walsh kritizoval rovněž výrobce motorů za zdržování dodávek a uvedl, že zaostávají za výrobci draků letadel v dodávkách nových i opravených motorů, což nutí výrobce letadel posouvat termíny dodávek.
„Na základě vývoje cen u dodavatelů a marží, které u těchto výrobců pozorujeme, se nám zdá, že jejich marže jsou mnohem vyšší, než by se dalo očekávat vzhledem k problémům, se kterými se setkáváme,“ řekl Walsh.
Na setkání s novináři Walsh uvedl, že marže výrobců motorů zůstávají „příliš vysoké“ vzhledem k přetrvávajícím obtížím, a jako příklad uvedl společnost GE Aerospace.
Výrobci motorů namítají, že mají nárok na odpovídající návratnost investic s ohledem na rizika spojená s vývojem nových technologií a poskytováním záruk na krytí nákladů za opravy.
Regionální rozbor
Ziskovost severoamerických dopravců by měla zůstat stabilní a čistý zisk by měl dosáhnout 11,3 miliardy dolarů, oproti 10,8 miliardy dolarů v roce 2025. Poptávka v roce 2026 by měla vzrůst meziročně o 1,5 procenta s nárůstem kapacity o 1 procento.
Přes všechny problémy americké aerolinky podle IATA udržely v roce 2025 marže díky stabilním výnosům a nižším cenám paliva.
Dopravci v Evropě by měli mít v roce 2026 nejvyšší čistý zisk ze všech regionů – 14 miliard dolarů, což je nárůst oproti odhadovaným 13,2 miliardy dolarů v roce 2025. Poptávka by měla vzrůst meziročně o 3,8 procenta, přičemž kapacita se v roce 2026 rovněž očekává vyšší o 3,8 procenta.
Aerolinky těží z „disciplinované správy kapacit a vysokého vytížení. Nízkonákladovým dopravcům se daří díky vysoké poptávce po volnočasových cestách. Nicméně regulační zátěž roste s požadavkem na udržitelné letecké palivo na letištích EU.
Region Asie a Tichomoří má „robustní“ poptávku po přepravě cestujících, přičemž Čína a Indie vedou regionální expanzi. Čistý zisk v roce 2026 je odhadován na 6,6 miliardy dolarů, oproti 6,2 miliardy dolarů odhadovaných pro rok 2025. Poptávka by měla vzrůst meziročně o 7,3 procenta, s nárůstem kapacity o 7,1 procenta.
Region Asie a Tichomoří zůstává největším přispěvatelem k celosvětovému růstu dopravy, přičemž faktor vytížení by měl v roce 2026 dosáhnout 84,4 procenta, což je historicky nejvyšší hodnota v regionu.
Čistý zisk dopravců v Latinské Americe by měl v roce 2026 klesnout na 2 miliardy dolarů z odhadovaných 2,5 miliardy dolarů v roce 2025. Poptávka by měla vzrůst meziročně o 6,6 procenta, s nárůstem kapacity o 6,5 procenta.
IATA předpovídá pro aerolinky na Středním východě v roce 2026 čistý zisk 6,8 miliardy dolarů, což je nárůst z odhadovaných 6,6 miliardy dolarů v roce 2025. Poptávka po přepravě cestujících by měla vzrůst meziročně o 6,1 procenta, s nárůstem kapacity o 5,4 procenta.
Poptávku po přepravě cestujících v regionu pohání dálková doprava, přičemž vlády i aerolinky sázejí na investice do infrastruktury pro zajištění dlouhodobého růstu. Podle IATA se neočekává, že by geopolitická napětí negativně ovlivnila růst. Středovýchodní dopravci zmírňují zpoždění v dodávkách letadel programy modernizace a prodlužováním životnosti flotil, „ačkoliv růst kapacit zůstane v blízké budoucnosti omezen“.
Čistý zisk Afriky v roce 2026 by měl činit 200 milionů dolarů, zhruba stejně jako odhady pro rok 2025. Poptávka by však měla vzrůst meziročně o 6 procent, s nárůstem kapacity o 5,7 procenta.
Region čelí výzvám v podobě nízkého hrubého domácího produktu na většině kontinentu, což omezuje volné výdaje. Poptávku dále omezují vízová omezení, omezující bilaterální dohody a vysoké poplatky pro cestující, uvádí IATA. Navíc afričtí dopravci mají celosvětově nejvyšší jednotkové náklady, což je způsobeno vysokými cenami paliv, fragmentovanými trhy, staršími flotilami a průměrnou sazbou korporátní daně ve výši 28 procent.
Nebyly vloženy žádné komentáře.
Copyright © 1999-2026 planes.cz | Redakční systém