Oznámení o akvizici společnosti Smartwings je rozhodně velkou událostí na evropském trhu letecké dopravy, který prochází konsolidací. Ta povede k tomu, že služby bude zajišťovat daleko menší počet velkých společností resp. skupin. Akvizice Smartwings je součástí této fáze vývoje trhu.
Oznámení o podpisu dohody ještě zdaleka neznamená, že transakce bude dokončena. O tom budou rozhodovat antimonopolní úřady a dnes ani Jiří Šimáně nemůže mít jistotu, jak úřady rozhodnou. Ale o tom později.
Nejdříve si připomeňme základní fakta. Informace, že Pegasus koupily Smartwings je novinářskou zkratkou. Pegasus Airlines Smartwings nekoupily, ale podepsaly dohodu o převzetí. Zároveň se upozorňuje, že dohoda podléhá schválení antimonopolních orgánů „a dalších třetích stran a splnění dalších odkládacích podmínek v období následujících 12 měsíců“. Pegasus Airlines předpokládají, že ke spojení dojde v roce 2026. Dohodnutá cena je 154 milionů eur (asi 3,8 miliardy Kč) za obě společnosti včetně pohledávek.
Smlouvu podepsaly společnost Prague City Air s. r. o., která je prodávajícím, a společnost Unimex Group, a. s., která postupuje své pohledávky. Smlouva se vztahuje na celý základní kapitál včetně vlastního kapitálu skupiny Smartwings Group i převzatých dluhů akcionářů. Prohlášení uvádí, že cena se ještě může změnit na základě podmínek smlouvy.
Vraťme se ještě k tiskové zprávě Pegasus Airlines: Společnost Pegasus Airlines učinila významný krok k naplnění svých mezinárodních růstových cílů dohodou o převzetí Českých aerolinií, jedné z nejstarších leteckých značek na světě, a její dceřiné společnosti Smartwings, předního českého dopravce zaměřeného na volnočasovou dopravu. Tato strategická investice má posílit přítomnost společnosti v Evropě a podpořit její další globální expanzi. Celková hodnota transakce činí 154 milionů eur a zahrnuje obě společnosti i související pohledávky. Dokončení transakce je podmíněno získáním povinných regulačních schválení a splněním dalších převodních podmínek.
Zajímavé je, že tisková zpráva akcentuje v prvním odstavci České aerolinie a jejich tradici. To je naprosto korektní formulace, byť mediálně se transakce všeobecně prezentuje jako akvizice Smartwings. Dalším momentem zprávy je „posílení přítomnosti v Evropě“. To se sice může zdát logické, ve skutečnosti to tak jednoduché není. A možná se tak dokonce vůbec nestane, jak si vysvětlíme.
Vzhledem k tomu, že Pegasus jsou tureckým subjektem, Smartwings hrozí ztráta statusu leteckého dopravce EU. To by znamenalo přijít o výhody jednotného leteckého trhu EU. Aby byla společnost považována za leteckého dopravce EU, musí být vlastněna a kontrolována členskými státy EU či jejich občany. Konkrétně více než 50 % hlasovacích práv musí vlastnit subjekty z EU a efektivní kontrola (strategická rozhodnutí) musí zůstat v rámci EU. Tuto podmínku akvizice nesplňuje.
To znamená, že Smartwings by již nemohly volně provozovat lety mezi zeměmi EU (např. Praha – Paříž) bez dvoustranné dohody. Tato práva platí výhradně pro dopravce EU. Ztratila by také právo „kabotáže“, tj. provozovat lety v rámci jednoho členského státu EU.
Linky mezi EU a Tureckem jsou řízeny Dohodou o letecké dopravě mezi EU a Tureckem. Smartwings by tedy mohly létat např. mezi Prahou a Istanbulem, ale pouze v rámci této dvoustranné dohody.
Jak Pegasus a Smartwings tuto situaci ošetří, dnes asi nikdo neví. Pro Smartwings to rozhodně není nová otázka, neboť v době námluv se společností Israir bylo pro tento případ jistě připraveno nějaké řešení. Jiří Šimáně je velmi zkušeným a úspěšným podnikatelem, který má hluboké znalosti těchto pravidel. Takže jde sice o potenciální problém, na který však může mít řešení.
Tím nejjednodušším je, že Pegasus pořídí jen 50 %. Ale tisková zpráva nic takového nenaznačuje.
Pegasus by mohl vytvořit samostatnou holdingovou společnost v EU pro Smartwings s majoritním kapitálem z EU a nezávislým řídícím orgánem se sídlem v EU, aby uspokojil požadavek „efektivní kontroly“. Takové řešení je však složité a konkurence by jistě poukázala na to, že jde o účelovou konstrukci. Bude tedy zajímavé sledovat, jak se proces schvalování transakce bude vyvíjet.
Akvizice vyžaduje schválení Evropskou komisí (EK), která bude analyzovat trasy, kde si obě letecké společnosti v současnosti přímo konkurují (např. Praha – Antalya, Varšava – Istanbul). Fúze by tuto konkurenci odstranila, což by mohlo vést k menšímu výběru pro zákazníka a vyšším cenám. Komise by zejména přísně posuzovala trasy, kde po spojení společností by trasu obsluhoval jediný provozovatel.
Avšak i bez přímých překryvů by mohla integrovaná společnost využít silné sítě Pegasus v Turecku a na Blízkém východě spolu se sítí Smartwings v EU a nabídnout výrazně rozšířené portfolio tras. To by mohlo ztížit menším, samostatným konkurentům prosadit se na určitých párech měst nebo dovolenkových trzích.
Je samozřejmě možné, že integrovaná společnost využije kapacit Smartwings k expanzi na domácím trhu, sousedních trzích a na trzích Střední Asie. Tedy mimo EU. V tom případě by zmíněná „strategická investice“ sice posílila Pegasus, avšak zejména mimo Evropu. Ale možná je to právě to, co Pegasus zajímá nejvíce.
Pokud by EK shledala, že transakce narušuje zájmy cestujících, požadovala by ústupky, které by schválení transakce zprůchodnily. Typicky se jedná o odevzdání resp. odprodej slotů na některých letištích, kde mají společnosti silnou přítomnost nebo na některých trasách, kde je nedostatek konkurence.
Takže pokud by se zdálo, že je hotovo, není tomu tak. Klíčové bude vyhovět regulačním a antitrustovým požadavkům. Velmi pravděpodobně je to zahrnuto do formulace „dohoda podléhá schválení antimonopolních orgánů a dalších třetích stran a splnění dalších odkládacích podmínek v období následujících 12 měsíců.“ Jednoduché to nebude a formulace tiskové zprávy o „posílení přítomnosti společnosti v Evropě“ se může změnit ve zbožné přání. Shrneme si dvě možná základní řešení:
1. Strukturovat akvizici tak, aby (alespoň nominálně) zachovala status Smartwings jako dopravce EU. To může být složité a nepraktické.
2. Souhlasit s významnými nápravnými opatřeními stanovenými EK.
Spojením společností vznikne silnější integrovaná letecká skupina s významným tržním podílem ve střední Evropě, Turecku a ve Střední Asii, která bude efektivněji konkurovat hlavním leteckým skupinám. I pokud by nedošlo k výraznému posílení v Evropě, Pegasus využije výhodně kapacit Smartwings na ostatních rychle rostoucích trzích. Celá regulační problematika je procházkou minovým polem regulačních omezení určených k ochraně jednotného trhu EU a zájmů zákazníků. Jak dopadne, není jisté.
Úspěšná generální ředitelka Pegasus Airlines Güliz Öztürk ani velmi zkušený Jiří Šimáně by jistě transakci nezahájili, aniž by měli připraven plán A, B,…Přístup EK však lze jen obtížně předvídat, jak ukazuje např. neúspěšný pokus IAG Group pohltit Air Europa. Také transakce Deutsche Lufthansa AG a ITA Airways takřka zkrachovala kvůli neúměrným požadavkům Komise, a to přesto, že u EK intervenovali ministerská předsedkyně Meloniová a kancléř Scholz.
Transakce je pro Pegasus i Smartwings velmi důležitá. Smartwings se stanou součástí silné a dobře vedené společnosti se silným postavením na rychle rostoucích trzích. Po 27 letech budování Smartwings je spojení s Pegasus Airlines určitě velkým úspěchem. Pegasus Airlines a ČSA, resp. Smartwings lze jen blahopřát. (Foto: UTEB, Pegasus, planes.cz)
Dúfajme, že pri prevodu majetku sa im nestane to isté čo Indom - https://cestovanie.pravda.sk/cestovny-ruch/clanok/777075-letecka-spolocnost-nasla-svoj-strateny-boeing-po-desiatich-rokoch-neuveritelne-ze-bolo-po-cely-cas-na-letisku/?utm_source=pravda&utm_medium=hp-box-najcitanejsie&utm_campaign=shp_rightbox
Celkem 2 záznamy
Copyright © 1999-2026 planes.cz | Redakční systém
Blahopřát lze jen Šimáněmu, který z toho neetickým (a to je velmi slabý výraz )přistupem k polákům vytřískal víc peněz.
No a jestli by si přeskupili letadla, cituji :I pokud by nedošlo k výraznému posílení v Evropě, Pegasus využije výhodně kapacit Smartwings na ostatních rychle rostoucích trzích, tak z Prahy zmizí , stejně jako daně , kterými mimo jiné zdůvodnoval dvoumiliardovou pomoc při covidu od státu a největčím letadlam v českém civilním rejstříku bude čtyřistadesítka. Já v tom úspěch nevidím, jediný prospěch z toho má majitel.